Вопросы:

1. Инфляция и дефляция. Виды инфляции

2. Кривая Филлипса и стагфляция

1. Социально-экономические последствия инфляции

4. Антиинфляционная политика

Вопрос 1. Инфляция и дефляция. Виды инфляции

Инфляция – неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими ценами. Инфляция означает «вздутие» и представляет собой устойчивые тенденции роста общего уровня цен. Иначе говоря инфляция – это длительный процесс и поэтому ее следует отличать от скачка цен.; инфляция – это рост общего уровня цен, что не означает роста всех цен, а означает повышение общего индекса цен.

Процессом, противоположным инфляции, является дефляция – устойчивая тенденция снижения общего уровня цен.

Существует также понятие дезинфляции, что означает снижение темпов инфляции.

Инфляция происходит в результате возникновения дисбаланса между совокупным предложением и совокупным спросом в сторону превышения последнего. Этот дисбаланс складывается одновременно на всех рынках (на товарном, денежном и рынке ресурсов).

Инфляция, которая возникает в результате роста общего уровня, цен является открытой формой инфляции.

В экономике с фиксированными ценами возникший дисбаланс между совокупным предложением и совокупным спросом отражается в дефиците товаров и услуг. Некоторые экономисты полагают, что дефицит – это антипод открытой инфляции: если отпустить цены, то дефицит быстро исчезнет, но за это нужно «заплатить» повышением общего уровня цен. Поэтому многие экономисты считают дефицит проявлением инфляции в скрытой форме или подавленной инфляцией.

Открытая инфляция обычно измеряется в темпах прироста уровня цен за год и подсчитывается в процентах. Темп инфляции рассчитывается как процентное отношение разницы общего уровня цен текущего года (P_t) и общего уровня цен предыдущего года (P_t-1) к уровню цен предыдущего года:

Показатель темпа инфляции характеризует не темп роста общего уровня цен, а темп прироста общего уровня цен.

В качестве показателя общего уровня цен обычно используются дефлятор ВВП (процентное отношение номинального ВВП и реального ВВП) или индекс потребительских цен.

Инфляция проявляется в разной степени. Поэтому существуют разные критерии для выделения видов инфляции. В зависимости от темпа (уровня) инфляции, различают:

умеренную инфляцию, которая измеряется процентами в год? и уровень которой составляет до 10% в год. Темп инфляции на уровне 3-4% в год считается нормальным явлением для современной экономики;

галопирующую инфляцию, также измеряют процентами в год, но темп которой выражается двухзначными числами и которая считается серьезной экономической проблемой для развитых стран;

высокую инфляцию, которая измеряется процентами в месяц, может составить 200 – 300% в год и более (следует иметь ввиду, что при подсчете за год используется формула сложного процента: [(1 + r)^t] x 100% и при ее помощи ежемесячный темп инфляции пересчитывается в годовой) и наблюдается во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой;

гиперинфляцию, измеряемую процентами в неделю и даже в день, уровень которой составляет 40 – 50% в месяц или более 1000% в год.

Различают инфляции также в зависимости от ее причин и последствий. Выделяют две основные причины инфляции: увеличение совокупного спроса и сокращение совокупного предложения. В соответствии с этим выделяются:

*инфляция спроса, причиной которой служит увеличение совокупного спроса. Рост совокупного спроса может быть вызван увеличением любого из компонентов совокупных расходов (потребительских, инвестиционных, государственных и чистого экспорта) или увеличением предложения денег.

Основной причиной инфляции большинство экономистов, особенно представители школы монетаризма, концепция которых основана на количественной теории денег, считают увеличение денежной массы, подчеркивая, что только рост предложения денег делает повышение уровня цен устойчивым процессом.

Как отмечает М. Фридмен «Инфляция есть всегда и повсеместно чисто денежное явление» Именно высокие темпы роста денежной массы (эмиссия денег) с целью финансирования дефицита государственного бюджета служит основной причиной высокой инфляции в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

В этих странах эмиссия денег является по сути единственным возможным способом финансирования бюджетного дефицита, поскольку иные источники финансирования, такие как внутренний и внешний займы, ограничены, а иногда недоступны.

Увеличение совокупного спроса ведет к росту уровня цен и в краткосрочном периоде (поскольку в соответствии с современными представлениями кривая совокупного предложения имеет положительный наклон), и в долгосрочном периоде (которому соответствует вертикальная кривая совокупного предложения).

При этом в краткосрочном периоде инфляция сочетается с ростом реального выпуска. В долгосрочном периоде реальный выпуск не меняется и находится на своем естественном (потенциальном) уровне.

Если рост совокупного спроса происходит за счет увеличения предложения денег, то в долгосрочном периоде проявляется принцип «нейтральности денег». Этот принцип означает, что изменение предложения денег не оказывает воздействие на реальные показатели (величину реального выпуска, реальных доходов и т.д.), а меняется только уровень цен, и поэтому изменяются номинальные показатели;

*инфляция издержек, причиной которой является сокращение совокупного предложения, вызванное ростом издержек. Инфляция издержек ведет к стагфляции – одновременному спаду производства.

В соответствии с различиями в последствиях инфляции выделяют:

* ожидаемую инфляцию;

* непредвиденную инфляцию.

Общим последствием ожидаемой и непредвиденной инфляции является снижение покупательной способности денег.

В рыночной экономике с гибкими ценами инфляция выражается в том, что рост денежной массы опережает увеличение товарной массы (т.е. по образному выражению «…слишком много денег гоняется за малым количеством товаров»). Если спрос обгоняет предложение, то общий уровень цен в экономике будет расти. Для покупки того же объема подорожавших товаров и услуг потребуется больше денег. Это значит, что падает покупательная способность денег, они обесцениваются: на туже сумму при более высоких ценах приобретается уже меньше товаров и услуг, чем до повышения цен.

Чем выше уровень цен (темп инфляции), тем меньше покупательная способность денег. А чем меньше покупательная способность денег, тем меньшее количество наличных денег хотят держать люди на руках. Это связано с тем, что люди, которые хранят наличные деньги, в период инфляции вынуждены платить инфляционный налог.

Инфляционный налог – это налог на покупательную способность денег. Он представляет собой разницу между величинами покупательной способности денег в начале и в конце периода.

Ставкой инфляционного налога выступает темп инфляции. Чем больше наличных денег имеет человек. и чем выше темп инфляции, тем больше инфляционный налог, поскольку пропорционально снижается покупательная способность денег.

Поэтому в периоды высокой инфляции и особенно гиперинфляции происходит процесс, называемый «бегством от денег». Все большее значение приобретают реальные ценности.

Мильтон Фридмен, анализируя гиперинфляцию в Германии октября 1923 г., остроумно описал отличие инфляции от гиперинфляции следующим образом:

«если человек, который везет тележку, груженную мешками денег, оставляет ее у входа в магазин и, выйдя из магазина, обнаруживает, что тележка на месте, мешки с деньгами исчезли, то это инфляция, а если он видит, что исчезла тележка, а мешки с деньгами целы, то это гиперинфляция»

Итак, инфляция зарождается на денежном рынке, метастазы инфляции проникают дальше – на товарные рынки, рынок капитала, рынок рабочей силы, поражая, в конечном счете, весь экономический организм. Это означает, что при запущенной инфляции уже недостаточно нормализации ситуации на одном только денежном рынке – нужны действия в сферах инвестиции, производства, трудовых отношений.

Вывод в том, что инфляция зарождается на базе дисбаланса спроса и предложения в денежной экономике и проявляется в росте общего уровня цен при снижении покупательной силы денег, вытекает из формулы обмена количественной теории денег:

MV = PY

Из данной формулы следует, что уровень цен прямо пропорционален совокупным расходам покупателей на приобретение производимых благ MV и обратно пропорционален реальному объему производства Y:

P = MV/Y

Отсюда можно вывести следующие три дополнительные причины инфляции:

а) рост денежной массы;

б) повышение скорости обращения денег;

в) падение объема выпуска продукции.

Механизм развития инфляции. Инфляция развивается в виде инфляционной спирали. Инфляционная спираль возникает в результате сочетания непредвиденной инфляции спроса и инфляции издержек.

Механизм инфляционной спирали действует следующим образом:

– если центральный банк увеличивает предложение денег, это ведет к росту совокупного спроса и, следовательно, порождая инфляцию спроса, обуславливает рост уровня цен;

– поскольку ставка заработной платы остается прежней, то реальная доходы падают. Рабочие требуют повышения ставки заработной платы пропорционально росту уровня цен;

– это увеличивает издержки фирм и проводит к сокращению предложения, порождая инфляцию издержек, в результате которой уровень цен растет еще больше;

– рабочие снова требуют повышения номинальной заработной платы. Ее рост они обычно поначалу воспринимают как повышение реальной заработной платы и увеличивают потребительские расходы, провоцируя инфляцию спроса, которая сочетается с инфляцией издержек из-за повышения номинальной заработной платы;

– это обуславливает еще больший рост уровня цен. Падение реальных доходов опять приводит к требованиям о повышении заработной платы, и все повторяется снова. Движение идет по спирали, каждый виток которой соответствует более высокому уровню цен, т.е. боле высокому уровню инфляции. Это тоже мультипликационный процесс.

Поэтому этот процесс получил название инфляционной спирали или спирали «заработная плата – цены». Рост уровня цен провоцирует повышение заработной платы, а рост заработной платы служит основой для дальнейшего повышения уровня цен.

Вопрос 2. Кривая Филлипса и стагфляция

Английский экономист Филлипс в конце 50-х годов обнаружил зависимость между нормой безработицы и приростом заработной платы. Анализируя данные более чем за сто лет, он пришел к выводу, что существует некий уровень безработицы (6-7%), при котором уровень заработной платы постоянен и ее прирост равен нулю. Когда безработица снижается ниже этого естественного уровня, наблюдается более быстрый прирост заработной платы, и наоборот. В дальнейшем, в соответствии с сильной корреляционной взаимосвязью между ростом зарплаты и ценами, данная закономерность была преобразована во взаимосвязь безработицы и темпов роста цен (инфляции).

Кривая Филлипса достаточно хорошо подтверждалась эмпирическими исследованиями статистических показателей ведущих стран мира в 50-60 гг. В это время в экономике многих из них была достигнута полная занятость. По мере проведения мероприятий, нацеленных на дальнейший рост производства и сокращение безработицы, рост цен ускорялся, и наоборот – снижение темпов инфляции сопровождалось увеличением безработицы.

Сущность кривой Филлипса раскрывается с помощью анализа соотношений совокупного спроса и совокупного предложения. Рост совокупного спроса углубляет существующие и создает новые диспропорции в экономике,, психологически увеличивает ограниченность ресурсов. В результате с ростом спроса усиливается инфляция. Чем больше прирост совокупного спроса и чем ближе экономика находится к уровню полной занятости, тем быстрее будут расти цены.

Существует двоякое отношение к кривой Филлипса. В рамках первого подхода кривая Филлипса рассматривается как экономический закон. Это означает, что одновременно в стране не может быть сильной инфляции и высокой безработицы. Второй подход к кривой Филлипса отрицает постоянство и устойчивость взаимосвязи между инфляцией и безработицей. В экономике можно добиться наиболее высокого уровня занятости при заданных темпах умеренной инфляции. Анализ динамики инфляции и безработицы в 70-80 гг. показал, что связь между ними оказалось очень нестабильной. Во времена экономических кризисов одновременно росли как цены, так и безработица. Такая экономическая ситуация получила название стагфляция (экономический застой при одновременной инфляции), или слампфляция (сочетание инфляции и резкого экономического спада).

Вопрос 3. Социально-экономические последствия инфляции

Последствия инфляции зависит от того, является инфляция ожидаемой или непредвиденной.

Рост уровня цен означает не только падение покупательной способности денег, но и снижение реальных доходов.

Различают доходы номинальные и реальные. Номинальный доход – это денежная сумма, которую получает человек за продажу экономического ресурса, собственником которого он является. Реальный доход – это то количество товаров и услуг, которое человек может купить на свой номинальный доход (на полученную сумму денег).

Реальный доход = номинальный доход / уровень цен = номинальный доход / 1 +

где – темп инфляции.

Чем выше уровень цен на товары и услуги, т.е. чем выше темп инфляции, тем меньшее количество товаров и услуг могут купить люди на свои номинальные доходы, поэтому тем меньше реальные доходы. Особенно неприятные последствия имеет в этом отношении гиперинфляция, которая ведет не просто к падению реальных доходов, а к разрушению благосостояния.

В условиях ожидаемой инфляции экономические агенты могут таким образом построить свое поведение, чтобы минимизировать величину падения реальных доходов. Так, рабочие могут заранее потребовать повышения номинальной ставки заработной платы, а фирмы – предусмотреть повышение цен на свою продукцию пропорционально ожидаемому темпу инфляции.

На денежном рынке деньги выступают как объект спроса и предложения. И если спрос на деньги повышается, а предложение денег (как экзогенная величина) остается неизменной, то цена денег должна возрасти. Вспомним, что на денежном рынке ценой денег является ставка процента. Таким образом, инфляционное повышение цен вызывает (при прочих равных условиях) повышение ставки процента на денежном рынке.

Так же, как цены подразделяются на реальные и номинальные, т.е. на очищенные от инфляции, ставка процента, выполняющего роль ценового сигнала на денежном рынке, подразделяются на номинальную и реальную.

В магазинах мы судим о том, сколько стоит товар, по номинальным ценам. Аналогично в банках мы сталкиваемся с номинальной ставкой процента. Но что же такое реальная ставка процента?

Допустим, мы получаем в банке по срочному депозиту 20% годовых. Значит ли это, что на 20% от вложенной суммы денег мы стали богаче? Да, денег мы имеем больше именно на эту величину. Однако, если за период хранения вклада инфляция выросла скажем на 12% в год, то покупательная способность депозита с процентами сократилась на величину темпа инфляции. В этом случае мы сможем купить товаров на 12% меньше, и наш выигрыш от вклада реально составил лишь 8% годовых, а не 20%. Следовательно, реальная ставка процента – это изменение покупательной способности суммы депозита с процентами, скорректированное на темп инфляции.

Если номинальные цены известны, значит мы знаем и темп инфляции *. Также известна номинальная банковская ставка процента R. Тогда при невысокой инфляции величина реальной ставки процента r составит:

r = R – *

Однако следует иметь в виду, что эта формула справедлива лишь для низких темпов инфляции (до 10%), а для высоких темпов инфляции необходимо использовать другую формулу

Применение этой формулы для высоких темпов инфляции объясняется тем, что необходимо не просто рассчитать величину дохода(реальной ставки процента) но и оценить ее покупательную способность. А поскольку уровень цен изменится на величину, равную ожидаемому темпу инфляции, то величину дохода, равную разнице между номинальной ставкой процента и ожидаемым темпом инфляции, следует разделить на новый уровень цен, равный с учетом инфляции (1 + *).

Итак, кредиторы будут представлять кредиты по номинальной ставке процента, равной сумме реальной ставки процента и ожидаемого темпа инфляции:

R = r + *

Зависимость номинальной ставки процента от ожидаемого темпа инфляции при неизменной реальной ставке процента называется эффектом Фишера (в честь известного американского экономиста Ирвинга Фишера, который первым обосновал эту зависимость).

Эффект Фишера формулируется следующим образом: если ожидаемый темп инфляции повышается на 1 процентный пункт, то номинальная ставка процента повысится также на 1 процентный пункт.

В условиях непредвиденной инфляции избежать падения реальных доходов у всех экономических агентов невозможно. Поэтому специфическим последствием непредвиденной инфляции является перераспределение дохода и богатства. Непредвиденная инфляция обогащает одних экономических агентов за счет других. Доходы и богатства перемещаются:

от кредиторов к должникам. Кредитор представляет кредит по номинальной ставке процента (R), исходя из величины реального дохода, который он хочет получить (реальной ставки процента и ожидаемого темпа инфляции). Например, желая получить реальный доход 5% и предполагая, что темп инфляции составит 3%, кредитор назначает номинальную ставку процента 8% (5+3). Если фактический темп инфляции составить 8% вместо ожидаемого 3%, кредитор не получит никакого реального дохода (r = 8 – 8 = 0). А если темп инфляции будет 10%, то доход равный 2% (r = 8 – 10 = -2), переместится от кредитора к должнику. Поэтому в периоды непредвиденной инфляции выгодно брать кредиты и невыгодно их давать;

от рабочих к фирмам. Когда инфляция выше, чем ожидалось, те, кто получает деньги в будущем (рабочие) несут ущерб, а те, кто платит (фирмы), выигрывают. Фирмы выигрывают за счет рабочих, кода инфляция больше, чем ожидается. Когда инфляция меньше, чем ожидалось, выигрывают рабочие, а фирмы проигрывают;

от людей с фиксированными доходами к людям с нефиксированными доходами. Люди с фиксированными доходами, прежде всего государственные служащие и люди, живущие на трансфертные выплаты, не могут принять меры по увеличению своих доходов, поэтому в периоды непредвиденной инфляции, если не проводится полная индексация доходов, их реальные доходы быстро падают. Люди с нефиксированными доходами имеют возможность увеличивать свои номинальные доходы в соответствии с темпом инфляции, поэтому их реальные доходы могут не только не уменьшаться, но даже увеличиться;

от людей, имеющих накопления в денежной форме, к людям, не имеющим накоплений. Реальная ценность накоплений по мере роста темпов инфляции падает, поэтому реальное богатство людей, имеющих денежные накопления, уменьшается;

от пожилых к молодым. Пожилые страдают от непредвиденной инфляции в наибольшей степени, поскольку, с одной стороны, они получают фиксированные доходы (пенсию), а с другой, как правило, они имеют накопления в денежной форме (стихи Пушкина). Молодежь, имея возможность увеличивать свои номинальные доходы, и не имея денежных накоплений, страдает в меньшей степени;

от всех экономических агентов, имеющих наличные деньги, к государству. От непредвиденной инфляции в определенной степени страдает все население. Может выиграть только один экономический субъект – государство. Выпуская в обращение дополнительные деньги (производя эмиссию денег) государство тем самым устанавливает налог на наличные деньги – инфляционный налог. Доход государства от эмиссии денег называется сеньоражем. Государство покупает товары и услуги (реальные ценности), а расплачивается обесценивающимися деньгами. Однако издержки инфляции существуют и для государства. Они заключаются в том, что в условиях инфляции население старается затянуть выплату налогов, в результате чего реальная ценность налоговых поступлений (доходов государства) уменьшается. Это явление названо в экономической литературе эффектом Оливера – Танзи и впервые было отмечено в середине 1980-х годов в странах Латинской Америки.

Наиболее серьезные и разрушительные последствия имеет гиперинфляция, причиной которой служит огромное увеличение денежной массы для финансирования расходов государственного бюджета за счет сеньоража, что связано либо с войнами, либо с невозможностью профинансировать большой дефицит бюджета, иными словами – неинфляционными, т.е. неэмиссионными способами.

Гиперинфляция приводит к:

краху финансовой системы (деньги перестают иметь значение, поскольку покупательная способность стремительно падает, перестают быть измерителем ценности товаров, и поэтому происходит переход к бартерной экономике, в которой товары обмениваются не на деньги, а на другие товары;

разрушению благосостояния (реальные доходы большинства населения катастрофически сокращаются);

нарушению и разрушению инвестиционного механизма (инвестиции в производство имеют долгий срок окупаемости и в условиях стремительного обесценения денег неэффективны);

росту социальной напряженности, что может иметь следствием политические потрясения – военные перевороты, гражданские войны, революции и т. п.

Поскольку причиной гиперинфляции в современных условиях является дефицит государственного бюджета и необходимость получения сеньоража, то чтобы остановить гиперинфляцию, правительство наряду с прекращением эмиссии денег должно провести реформу бюджетной сферы – сократить государственные расходы и увеличить налоги.

Таким образом, хотя гиперинфляция является всегда и повсеместно чисто денежным феноменом, окончание гиперинфляции, перефразируя М. Фридмена, является всегда и повсеместно прежде всего феноменом фискальным.

Инфляция, независимо от того, ожидаемая она или непредвиденная, имеет серьезные издержки. Их величина определяется темпом инфляции: чем выше темп инфляции, тем издержки инфляции больше.

Вопрос 4. Антиинфляционная политика

Поскольку инфляция, как и безработица, относится к разряду макроэкономических явлений, то борьба с ней возможна только в масштабах всей экономики, силами государства. Однако к антиинфляционным нельзя относить те действия государства, которые касаются не причин, а последствий инфляции (индексация доходов, выплаты социальных пособий, административный контроль над ценами и т. п.).

Эти и подобные меры не решают проблему инфляции, а откладывают, часто усугубляя, ее на потом.

Антиинфляционные меры можно применять только к открытой инфляции, подавленная не поддается лечению, поскольку ее нельзя измерить. Подавленную инфляцию сначала необходимо превратить в открытую, и лишь после этого вырабатывать меры борьбы с ней.

Бороться с инфляцией – это значит ограничить на стабильном уровне рост цен, но не устранить его полностью. Инфляцию нельзя ликвидировать раз и навсегда, поскольку глубинной основой ее существования является циклический характер развития рыночной экономики.

Поэтому инфляция и безработица – постоянные спутники рыночного хозяйствования, и государственная политика поддержания полной занятости и стабильности цен – важнейшая цель макроэкономического регулирования.

Чтобы антиинфляционная политика была действенной, необходимо прежде всего выявить причины инфляции. Ранее было показано, что инфляция – результат дисбаланса между совокупным спросом и совокупным предложением, когда спрос опережает предложение.

Но этот дисбаланс может происходит как от влияния денежных, монетарных факторов (рост денежной массы, увеличение скорости обращения денег), так и от причин немонетарного характера (монополизация экономики, рост издержек).

Однако независимо от того, какие факторы непосредственно вызвали усиление инфляции, ограничение ее возможно лишь при снижении темпов роста денежной массы.

Опыт показывает, что практически во всех странах между темпами инфляции и темпами роста предложения денег существует тесная корреляционная зависимость. А это означает, что в конечном счете «инфляция всегда и везде представляет собой денежный феномен».

Вместе с тем рост денежной массы сверх потребностей товарного оборота может вызываться рядом причин:

– дополнительной эмиссией денег;

– бюджетным дефицитом;

– кредитной политикой центрального банка;

– неэффективной налоговой системой.

Поэтому первоочередные меры правительства должны быть направлены на:

– уменьшение денежной массы;

– повышение учетной ставки (ставки рефинансирования);

– повышение нормы обязательных резервов;

– сокращение государственных расходов;

– совершенствование налоговой системы и увеличение налоговых поступлений в бюджет.

Однако проведение в жизнь этих мероприятий не всегда может дать желаемый результат. Это относится, прежде всего, к сокращению предложения денег. Неизбежное следствие снижения темпов прироста денежной массы – падение уровня производства и занятости.

Поэтому правительство имеет возможность осуществлять выбор только в отношении того, как сокращать темп роста денежной массы – резко (шоковая терапия) или постепенно (градуирование).